Core & Main、2023年度第1四半期決算を発表

全国のローカルサービスで信頼性の高いインフラストラクチャを推進するリーダーである Core & Main Inc. (NYSE: CNM) は本日、2023 年 4 月 30 日終了の第 1 四半期の財務結果を発表しました。

2023年度第1四半期のハイライト（2022年度第1四半期との比較）

コア・アンド・メインのスティーブ・レクレア最高経営責任者（ＣＥＯ）は「第１四半期の純売上高は、第１四半期のより典型的な季節性への回帰を反映し、当社の予想通りに終了した」と述べた。 「収益性の観点からは素晴らしい四半期となり、調整後EBITDAマージンは30ベーシスポイント増加し、第1四半期の新記録となる14.0%となりました。サプライチェーンの改善に対して価格は依然として上昇しており、粗利は当社の予想を上回り、販売量の減少とインフレコストを相殺しました」同四半期の調整後EBITDAで堅調な結果を達成するというプレッシャーがかかっている。」

「当社は、当社の地理的拠点を拡大し、当社の製品と専門知識を全国的に利用しやすくするために、当四半期中にいくつかの成長投資を行いました。当社の記録的な第1四半期の営業キャッシュフローは、大株主からの3億3,200万ドルの自社株買い資金の流動性にも貢献し、当社の売上高は減少しました」全体として、当社の第 1 四半期の業績は、当社のビジネス モデルの強さ、当社の最終市場の多様性、そしてお客様に現地の知識と現地での経験を提供するための当社の中核および主要チーム全体の熱心な取り組みを浮き彫りにしています。全国各地でのローカルサービスも可能です。」

2023 年 4 月 30 日に終了する 3 か月

2023年4月30日までの3か月の純売上高は、2022年5月1日までの3か月の15億9,800万ドルと比較して、2,400万ドル（1.5%）減の15億7,400万ドルとなりました。純売上高の減少は、主に新築住宅の減少によるものです。前年と比較した区画開発とより典型的な季節性は、販売価格の上昇と買収によって部分的に相殺されました。 パイプ、バルブ、継手の純売上高の減少は、販売価格の上昇と買収により部分的に相殺されたものの、最終市場の販売量が減少したことによるものです。 雨水排水の純売上高は、買収と販売価格の上昇により増加しました。 防火製品の純売上高は、最終市場の販売数量の減少により減少しました。 メーター製品の純売上高は、地方自治体によるスマートメーター技術の採用増加とサプライチェーンの改善による販売量の増加による恩恵を受けました。

2023年4月30日に終了した3か月の粗利益は、2022年5月1日に終了した3か月の4億2,100万ドルと比較して、1,800万ドル（4.3%）増加して4億3,900万ドルとなりました。純売上高は減少したにもかかわらず、売上総利益は増加しました。純売上高に対する売上総利益の割合。 2023 年 4 月 30 日に終了した 3 か月の純売上高に占める粗利の割合は 27.9% でしたが、2022 年 5 月 1 日に終了した 3 か月の売上総利益の割合は 26.3% でした。純売上高に占める粗利の割合が全体的に増加したのは、主に次の要因によるものです。発表された値上げに先立った戦略的な在庫投資、粗利益率への取り組みの実行、および買収の拡大などです。

2023 年 4 月 30 日に終了した 3 か月間の販売費および一般管理費 (「SG&A」) は、2022 年 5 月 1 日に終了した 3 か月間の 2 億 600 万ドルと比較して、1,700 万ドル (8.3%) 増加して 2 億 2,300 万ドルとなりました。増加の主な要因は次のとおりです。人件費は 1,000 万ドル増加しました。これは買収による人件費と人員の増加によるものですが、変動報酬コストの減少により部分的に相殺されました。 さらに、インフレと買収に関連して設備コストが増加しました。 純売上高に占める販管費の割合は、2022年5月1日までの3か月の12.9%と比較して、2023年4月30日までの3か月では14.2%でした。この増加は、人件費と設備費のインフレによるものでしたが、減収により部分的に相殺されました。変動報酬費用。

2023年4月30日に終了した3か月の純利益は、2022年5月1日に終了した3か月の1億3,700万ドルと比較して、400万ドル（2.9%）減の1億3,300万ドルとなりました。純利益の減少は、主に販管費と支払利息の増加によるものです。売上総利益の増加により部分的に相殺されました。

2023 年 4 月 30 日までの 3 か月間のクラス A 普通株式の基本 1 株当たり利益と希薄化後 1 株当たり利益は、それぞれ 0.50 ドルと 0.50 ドルでした。 2022 年 5 月 1 日に終了した 3 か月間のクラス A 普通株式の基本 1 株当たり利益と希薄化後 1 株当たり利益は、それぞれ 0.51 ドルと 0.50 ドルでした。 基本的な 1 株当たり利益の減少は、純利益の減少とパートナーシップ持分の交換による種類 A 株数の増加によるものです。 希薄化後一株利益は、純利益の減少により安定した水準を維持しましたが、希薄化後株式数の減少により相殺されました。

2023年4月30日に終了した3か月の調整後EBITDAは、2022年5月1日に終了した3か月の2億1,900万ドルと比較して、100万ドル（0.5%）増加して2億2,000万ドルとなりました。調整後EBITDAの増加は、主に売上総利益の増加によるもので、一部は粗利益の増加によるものです。販管費の増加により相殺された。 調整後EBITDAマージンは前年同期の13.7%から14.0%に30ベーシスポイント増加しました。

流動性と資本リソース

2023年4月30日までの3か月の営業活動により得られた純キャッシュは1億2,000万ドルでしたが、2022年5月1日までの3か月の営業活動で使用された現金は3,700万ドルでした。営業キャッシュフローの1億5,700万ドルの改善は主に次の要因によるものです。 2023 年度には製品のリードタイムがより予測可能になるため、在庫への投資が減少します。

現金および現金同等物を差し引いた連結総負債として計算された純負債は、2023 年 4 月 30 日時点で 16 億 300 万ドルでした。 純負債レバレッジ（過去 12 か月の調整後 EBITDA に対する純負債の比率として定義）は 1.7 倍で、2022 年 5 月 1 日時点から 0.5 倍改善しました。この改善は調整後 EBITDA の増加によるものでしたが、調整後 EBITDA の増加により部分的に相殺されました。シニア ABL 信用制度に基づく借入が 7,300 万ドル増加。

2023 年 4 月 30 日の時点で、当社の現金および現金同等物は合計 100 万ドルになりました。 当社は、さまざまな高格付け金融機関への分散を必要とする銀行政策に従って現金預金を維持しています。 しかし、これにより、これらの金融機関全体で FDIC の保険限度額を超える現金および現金同等物が集中する可能性があります。

2023年4月30日の時点で、当社のシニアABL信用制度には1億3,000万ドルの借入残高があり、借入基準の利用可能性に応じて最大12億5,000万ドルの借入が可能です。 2023年4月30日の時点で、シニアABL信用枠に基づいて発行された約1200万ドルの信用状が発効した後、Core & Main LPはシニアABL信用枠に基づいて約11億800万ドルを借入できることになる。

2023年度の見通し

「北部に春が訪れ、西海岸沿いの気象条件が改善したことにより、4月下旬から需要が改善し始めました」とルクレア氏は続けた。 「当年度の純売上高は2022年度を若干上回ると予想しており、当社の最終市場が引き続き回復力を維持していることを嬉しく思います。当社の最近の買収と第1四半期の高い利益率を考慮すると、2023年度の純売上高の予想を引き上げています」売上高と調整後EBITDAは現在、純売上高は66億ドルから69億ドルの範囲になると予想し、調整後EBITDAは8億2000万ドルから8億8000万ドルの範囲になると予想しています。有機的および無機的成長の機会、利益率の拡大、在庫最適化による営業キャッシュ・コンバージョン。」

電話会議およびウェブキャスト情報

Core & Main は、2023 年 6 月 6 日午前 8 時 30 分（東部夏時間）に電話会議とウェブキャストを開催し、当社の財務結果について説明します。 ライブ Web キャストには、ir.coreandmain.com のイベント カレンダーからアクセスできます。 電話会議には、(833) 470-1428 または +1 (404) 975-4839 (国際) にダイヤルしてアクセスすることもできます。 ライブ コールのパスコードは 913151 です。参加者が完全な通話に確実に接続できるようにするには、通話開始の少なくとも 10 分前にダイヤルインしてください。

ウェブキャストのアーカイブ バージョンは、通話直後に利用できるようになります。 Core & Main の業績を紹介するスライド プレゼンテーションも、電話会議の前に Core & Main の Web サイトの投資家情報セクションで公開されます。

コアとメインについて

セントルイスに本拠を置く Core & Main は、全国規模のローカル サービスを備えた信頼性の高いインフラストラクチャ™ を推進するリーダーです。 Core & Main は、水道、廃水、雨水排水、防火製品、および関連サービスに重点を置いた大手専門代理店として、全国の地方自治体、非住宅、住宅の最終市場にわたる地方自治体、民間水道会社、専門請負業者にソリューションを提供しています。 。 同社は米国全土に約 320 の拠点を持ち、全国的なサプライ チェーンに裏付けられた現地の専門知識を顧客に提供しています。 Core & Main の 4,500 人の従業員は、安全で信頼性の高いインフラストラクチャによってコミュニティが繁栄するよう支援することに尽力しています。 詳細については、coreandmain.com にアクセスしてください。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このプレスリリースに含まれる特定の記述には、1995 年私募証券訴訟改革法の意味における「将来予想に関する記述」が含まれます。将来予想に関する記述の例には、Core & Main の財務および営業見通しに関する情報、およびその他の記述が含まれます。歴史的または現在の事実とは直接関係ありません。 場合によっては、「かもしれない」、「するだろう」、「可能性がある」、「はずである」、「予測する」、「期待する」、「意図する」、「計画する」、「予想する」、「するであろう」、「可能性がある」、「はずである」、「予測する」、「 「 「計画」、「見通し」、「考えている」、「推定」、「予測」、「可能性」、「継続」、「暫定」、またはこれらの用語の否定語、またはその他の同等の用語。 当社は、将来の見通しに関する記述に反映されている期待が合理的であると信じていますが、これらの期待が正しかったことが判明するという保証はできません。 これらの将来の見通しに関する記述は、将来の出来事または当社の将来の財務実績に関連しており、既知および未知のリスク、不確実性、および当社の実際の結果、活動レベル、実績、または達成が将来の結果、業績レベルと大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因を伴います。これらの将来予想に関する記述によって明示または暗示された活動、パフォーマンス、または成果。

実際の結果や成果が将来の見通しに関する記述に反映されているものと異なる要因となる可能性のある要因としては、米国の住宅および非住宅建設市場の下落、変動性、景気循環などが挙げられますが、これらに限定されません。 地方自治体のインフラ支出の減速と連邦資金の充当の遅れ。 地方自治体の契約に競争入札する能力。 製品コストの価格変動。 サプライチェーンの混乱期間中を含め、在庫を効果的に管理する能力。 買収やその他の戦略的取引に伴うリスク（買収ターゲットを特定、買収、完了、または統合する能力を含む）。 当社が競合する細分化された競争の激しい市場と業界内での統合。 サプライチェーンにおける当社製品の代理店の開発。 営業担当者、資格のある支店、地区、地域のマネージャー、上級管理職を含む主要な人材を雇用、雇用、維持する当社の能力。 十分な数の適格なサプライヤーを特定し、構築し、関係を維持する当社の能力、および当社の独占的または制限的なサプライヤー販売権が終了する可能性。 貨物の利用可能性とコスト。 当社の顧客が信用販売で支払いを行う能力。 サプライヤーのリベートまたはサプライヤー契約のその他の条件の変更。 新しい製品や製品ラインを効果的に特定して導入する能力。 公衆衛生上の危機の拡大とその対応、そして私たちへの最終的な影響を予測できないこと。 環境、健康、安全に関する法律および要件によって課されるコストおよび潜在的な責任または義務。 規制の変更と規制遵守のコスト。 ESG と持続可能性の実践に関するステークホルダーの期待の変化。 製造物責任、構造上の欠陥、保証請求、その他の訴訟や法的手続きにさらされる。 当社の評判を損なう可能性。 当社の製造サービスの困難または中断。 当社製品の流通に関連する安全性および労働上のリスク、ならびに労働争議による作業の停止やその他の中断。 のれん、無形資産、またはその他の長期資産の帳簿価額の減損。 サイバーセキュリティの脅威などによる、当社および当社のサードパーティサービスプロバイダーの情報技術システムの適切な機能の中断。 短期契約で顧客との関係を継続する能力。 当社製品の国際輸出に伴うリスク。 財務報告に対する効果的な内部統制を維持し、重大な弱点を修正する当社の能力。 当社の負債と追加の負債を負う可能性。 当社の負債を管理する契約の制限および制限、修正されたコア＆メイン・ホールディングスのリミテッド・パートナーシップの第2回修正および修正再表示契約、および未収税契約（それぞれ、Form 10-Qの当社の四半期報告書に定義されています） 2023 年 4 月 30 日に終了した 3 か月間）。 金利の上昇と、契約のベンチマーク金利としてのロンドン銀行間取引金利（一般的には有担保翌日物融資金利）への移行の影響。 当社の信用格付けと見通しの変更。 債務を返済するために必要な多額の現金を生み出す能力。 重要な可能性がある、未収税契約に基づく支払い義務を含む当社の組織構造。 当社のクラスA普通株式の活発で流動的な取引市場を維持する能力。 Clayton, Dubilier & Rice, LLC (「CD&R」) が当社に対して及ぼす重大な影響力、および CD&R と他の株主の利益の間の潜在的な衝突。 および、2023 年 1 月 29 日終了会計年度の Form 10-K 年次報告書の「リスク要因」で説明されているその他の要因に関連するリスク。

これらおよびその他の要因に関する追加情報は、証券取引委員会への当社の提出書類に記載されています。 当社または当社の代理人に起因するすべての将来予想に関する記述は、その全体が前述の注意書きによって明示的に修飾されます。 かかる記述はすべて、作成日時点でのみ述べられており、法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、その他の結果によるものであっても、将来の見通しに関する記述を公的に更新または修正する義務を負いません。

株式会社コアアンドメイン

要約された連結損益計算書

金額は百万単位（株式および一株当たりのデータを除く）、未監査

3か月が終わりました

2023年4月30日

2022 年 5 月 1 日

純売上高

$

1,574

$

1,598

売上原価

1,135

1,177

粗利益

439

421

営業経費：

販売・一般管理

223

206

減価償却費と償却費

35

35

総営業費用

258

241

営業利益

181

180

支払利息

17

13

法人税等引当前利益

164

167

法人税等引当金

31

30

純利益

133

137

控除: 非支配株主に帰属する純利益

47

51

Core & Main, Inc.に帰属する純利益

$

86

$

86

一株当たり利益

基本

$

0.50

$

0.51

希釈した

$

0.50

$

0.50

EPSの計算に使用される株式数

基本

171,597,317

167,536,662

希釈した

243,716,764

246,145,536

株式会社コアアンドメイン

要約連結貸借対照表

金額は百万単位（株式および一株当たりのデータを除く）、未監査

2023年4月30日

2023 年 1 月 29 日

資産

流動資産：

現金および現金同等物

$

1

$

177

それぞれ 10 ドルと 9 ドルの信用損失引当金を控除した債権

1,098

955

在庫

1,030

1,047

前払費用およびその他の流動資産

37

32

流動資産合計

2,166

2,211

有形固定資産純額

121

105

オペレーティングリース使用権資産

178

175

無形固定資産（純額）

798

795

のれん

1,536

1,535

繰延法人税等

49

—

その他の資産

81

88

総資産

$

4,929

$

4,909

負債と株主資本

流動負債:

長期借入金の現在償還期限

$

15

$

15

買掛金勘定

581

479

未収の報酬および福利厚生

60

123

現在のオペレーティングリース負債

55

54

その他の流動負債

87

55

流動負債合計

798

726

長期債務

1,571

1,444

長期オペレーティング・リース負債

123

121

繰延法人税等

40

9

税受取契約に従って関連当事者に支払う必要がある

183

180

その他の負債

22

19

負債総額

2,737

2,499

約束と不測の事態

クラス A 普通株式、額面 1 株あたり 0.01 ドル、授権株式数 1,000,000,000 株、2023 年 4 月 30 日および 2023 年 1 月 29 日時点の発行済株式数はそれぞれ 165,806,518 株および 172,765,161 株です。

2

2

クラス B 普通株式、額面 1 株あたり 0.01 ドル、授権株式数 500,000,000 株、2023 年 4 月 30 日および 2023 年 1 月 29 日時点の発行済株式数はそれぞれ 65,281,778 株および 73,229,675 株です。

1

1

追加払込資本金

1,181

1,241

留保所得

403

458

その他の包括利益累計額

41

45

Core & Main, Inc.に帰属する株主資本の合計

1,628

1,747

非支配持分

564

663

株主資本合計

2,192

2,410

負債および資本の合計

$

4,929

$

4,909

株式会社コアアンドメイン

要約連結キャッシュ・フロー計算書

金額は百万単位、未監査

3か月が終わりました

2023年4月30日

2022 年 5 月 1 日

営業活動によるキャッシュフロー:

純利益

$

133

$

137

営業活動による純キャッシュを調整するための調整:

減価償却費と償却費

37

36

株式ベースの報酬費用

2

3

他の

—

(2

)

資産および負債の変動:

売掛金の（増加）減少

(135

)

(227

)

在庫の（増加）減少

35

(207

)

その他資産の（増加）減少

(4

)

(1

)

買掛金の増加（減少）

98

251

未払負債の増加（減少）

(46

)

(28

)

その他負債の増加（減少）

—

1

営業活動により得られた（使用された）純キャッシュ

120

(37

)

投資活動によるキャッシュフロー:

資本支出

(10

)

(6

)

事業の買収（取得した現金を除く）

(64

)

(6

)

不動産および設備の売却による収益

—

1

投資活動によるキャッシュ・フロー

(74

)

(11

)

財務活動によるキャッシュフロー:

パートナーシップ持分の買い戻しと消却

(332

)

—

非支配株主への分配金

(10

)

(5

)

未収税契約に基づく支払い

(5

)

—

株式報酬プランに係る源泉徴収税の支払い

(1

)

—

資産ベースのリボルビング制度による借入

130

57

長期借入金の返済

(4

)

(4

)

財務活動により得られたネットキャッシュ（使用額）

(222

)

48

現金及び現金同等物の減少

(176

)

—

現金及び現金同等物の期首残高

177

1

期末現金及び現金同等物

$

1

$

1

利息の支払額（金利スワップの影響を除く）

$

28

$

12

税金として支払われた現金

27

28

非GAAP財務指標

米国一般に認められた会計原則（「GAAP」）に従って決定された結果を提供することに加えて、当社はEBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンおよび純負債レバレッジを提示します。これらはすべて非GAAP財務指標です。 これらの指標は、GAAP に基づく財務実績または流動性の指標とはみなされず、そこから除外された項目は、当社の財務実績または流動性を理解および評価する上で重要な要素となります。 これらの指標は、純利益または Core & Main, Inc. に帰属する純利益 (該当する場合)、営業、投資、または財務活動によって提供または使用される現金、またはその他の財務諸表データなどの GAAP 指標と単独で考慮したり、代替として考慮したりするべきではありません。当社の財務実績または流動性の指標として財務諸表に表示されます。

当社は、EBITDAを、非支配持分、減価償却費、法人税引当金および支払利息を調整した純利益またはCore & Main, Inc.に帰属する純利益と定義します。 当社は、調整後EBITDAを、(a)債務修正および消滅に伴う損失、(b)株式ベースの報酬、(c)関連費用など、当社の事業の基本的な運営を反映していないと経営陣が考える特定の項目についてさらに調整したEBITDAと定義しています。公募増資および (d) 買収活動に関連する費用。 Core & Main, Inc. に帰属する純利益は、EBITDA および調整後 EBITDA と最も直接比較できる GAAP 指標です。 当社では、調整後EBITDAマージンを調整後EBITDAを純売上高で割ったものと定義しています。 当社では、純負債レバレッジを、現金および現金同等物を差し引いた連結負債総額（未償却割引および債券発行コストの総額）を、過去 12 か月の調整後 EBITDA で割ったものと定義しています。

当社は、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンおよび純負債レバレッジを使用して、営業成績および事業の有効性と効率を評価します。 当社は連結会社を管理し、同様の方法で営業成績を評価しているため、調整後EBITDAには非支配持分に帰属する金額が含まれています。 当社がこれらの非 GAAP 財務指標を提示するのは、投資家が非 GAAP 財務指標を業績の重要な補足指標であると考えているためです。また、これらの指標は、証券アナリスト、投資家、その他の利害関係者によって当業界の企業を評価する際に頻繁に使用されていると考えられます。 当社が報告する非 GAAP 財務指標は、他社が報告する同様のタイトルの指標と比較できない場合があり、同じ方法で計算できない場合があります。 これらの指標には分析ツールとしての限界があるため、それらを単独で検討したり、GAAP に基づいて報告された結果の分析の代替として検討したりするべきではありません。 たとえば、EBITDA と調整後 EBITDA は次のようになります。

EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンおよび純負債レバレッジは、GAAPに基づく財務実績または流動性の代替指標ではないため、純利益、Core & Main, Inc.に帰属する純利益、およびその他の業績指標と組み合わせて検討する必要があります。営業、投資、または財務活動によって提供または使用される粗利益または純現金であり、かかる GAAP 指標の代替としてではありません。 調整後EBITDAを評価する際には、将来、このプレゼンテーションで除外された費用と同様の費用が発生する可能性があることに注意してください。

最も直接比較可能なCore & Main, Inc.に帰属する純利益に含める必要がある特定の金額を定量化できないため、2023年度の調整後EBITDAまたは調整後EBITDAマージンの推定範囲の調整はここには含まれていません。変動性が高く、調整後EBITDAから除外される特定の項目を予測するのが難しいため、不合理な努力をせずにGAAP測定を行うことができます。 したがって、そのような調整は投資家に誤解を招くような精度を意味すると考えられます。 特に、買収費用の影響は、将来の見通しに基づいてそのような項目を定量化することが本質的に難しいことを考慮すると、合理的に予測することができません。 当社は、これらの除外項目の変動が当社の将来の GAAP 財務結果に予測不可能で重大な影響を与える可能性があると予想しています。

以下の表は、表示期間の純利益またはCore & Main, Inc.に帰属する純利益とEBITDAおよび調整後EBITDAの調整、および表示期間の調整後EBITDAマージンの計算を示しています。

(百万単位の金額)

3か月が終わりました

12か月が終わりました

2023年4月30日

2022 年 5 月 1 日

2023年4月30日

2022 年 5 月 1 日

Core & Main, Inc.に帰属する純利益

$

86

$

86

$

366

$

225

プラス: 非支配持分に起因する純利益

47

51

211

110

純利益

133

137

577

335

減価償却費と償却費 (1)

36

36

143

143

法人税等引当金

31

30

129

75

支払利息

17

13

70

75

EBITDA

$

217

$

216

$

919

$

628

債務修正および消滅による損失

—

—

—

51

株式ベースの報酬

2

3

10

27

取得費(2)

—

—

5

5

募集経費(3)

1

—

2

3

調整後EBITDA

$

220

$

219

$

936

$

714

調整後EBITDAマージン:

純売上高

$

1,574

$

1,598

$

6,627

$

5,547

調整後EBITDA/純売上高

14.0

%

13.7

%

14.1

%

12.9

%

(1)

営業計算書の「売上原価」に反映される特定の資産の減価償却費が含まれます。

(2)

取引コスト、買収後の従業員定着ボーナス、退職金、購入会計の公正価値調整（償却を除く）および条件付対価調整の費用認識など、買収活動に関連する費用を表します。

(3)

営業計算書の販売管理費に反映されている二次募集に関連するコストを表します。

次の表は、表示されている期間の純負債レバレッジの計算を示しています。

(百万単位の金額)

現在

2023年4月30日

2022 年 5 月 1 日

2026 年 7 月に予定されるシニア ABL 信用制度

$

130

$

57

2028年7月期限のシニアタームローン

1,474

1,489

負債総額

1,604

1,546

以下: 現金および現金同等物

(1

)

(1

)

純負債

$

1,603

$

1,545

12か月終了後の調整後EBITDA

936

714

純負債レバレッジ

1.7倍

2.2倍

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投資家向け情報: Robyn Bradbury、314-995-9116 [email protected]